Mars 2019 | Évolution jusqu'au deuxième trimestre 2019
Indice conjoncturel pour la Suisse
Par rapport au dernier trimestre observé, en l'occurrence le 4e de 2018, le baromètre conjoncturel CREA pour la Suisse perd 0,2 point au 1er trimestre 2019, mais reprend 0,1 point au 2e trimestre. Il se stabilise dans la zone d'expansion et au 2e trimestre 2019 son écart de production atteint +0,7% par rapport à l'équilibre. Après avoir été inférieur à la valeur romande au 4e trimestre 2018, l'indice suisse la dépasse aux 1er et 2e trimestres, de 0,1 et 0,3 point respectivement.
Selon les récentes estimations du SECO, la croissance s'établit à 2,5% pour l'ensemble de l'année 2018, mais elle s'est affaiblie au fil des trimestres. Les indicateurs industriels du KOF pour la Suisse se maintiennent toutefois à des niveaux élevés. L'indice de la marche des affaires s'est même légèrement renforcé au 4e trimestre et la situation reste stable en début d'année. Les indices de l'entrée et des carnets de commandes, après avoir perdu du terrain au 4e trimestre, se sont également redressés en début d'année 2019 et les perspectives d'achat de biens intermédiaires se sont en conséquence améliorées. Malgré une croissance plus modérée attendue pour les exportations, le sondage de Switzerland Global Enterprise pour le 1er trimestre signale que le climat d'exportation restera positif. Les PME exportatrices se disent optimistes pour l'évolution de leurs exportations dans les mois à venir. Selon le Swiss PMI de mars, les activités productives de l'industrie suisse restent dynamiques, l'indice des directeurs d'achat désaisonnalisé gagnant 1,1 point au mois de février, après avoir reculé au mois de janvier.
Indice conjoncturel pour la Romandie
Quant à l'indice conjoncturel CREA pour la Romandie, il perd 0,5 point au 1er trimestre 2019, son écart de production par rapport à l'équilibre se réduisant à +0,5%. Il se stabilise par la suite au 2e trimestre en ne reculant plus que de 0,1 point. Son écart par rapport à la valeur suisse devient un peu plus important au 2e trimestre, avec -0,3 point. Si l'indice genevois a porté l'indice romand au 4e trimestre 2018, il est cette fois-ci en grande partie responsable de son recul. En effet, l'indice genevois chute de 2 points au 2e trimestre par rapport au dernier trimestre observé et comme il a le poids le plus important dans l'indice romand, ce dernier est impacté négativement. Les indices vaudois, fribourgeois et jurassien se replient également, mais nettement moins. En revanche, les indices neuchâtelois et valaisan enregistrent une hausse, de 1,5 point dans le cas du Valais. Ces deux indices empêchent ainsi un recul plus marqué de l'indice romand.
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Le CREA est l'Institut d'économie appliquée de la Faculté des HEC de l'UNIL: www.unil.ch/crea.