Juillet 2018 | Évolution jusqu'au troisième trimestre 2018
Indice conjoncturel pour la Suisse
L'indice conjoncturel CREA pour la Suisse grimpe encore une fois de façon marquée au 2e trimestre et gagne 0,4 point par rapport au 1er, mais son élan est ensuite stoppé au 3e trimestre, avec seulement +0,1 point. N’empêche qu’il est bien installé dans la zone à croissance forte et la valeur de 101,4 est synonyme d'un écart de production de +1,4% par rapport à l'équilibre. Cette valeur est la plus élevée depuis le 1er trimestre de 2011. Au 2e trimestre, l'indice dépasse encore ceux des cantons romands pris en considération ici, mais ce n’est plus le cas au 3e où il se fait doubler par les indices vaudois et neuchâtelois.
Selon les récentes estimations du SECO, la croissance s'est accélérée au cours du 1er trimestre de 2018. Cependant, le climat de consommation s’est légèrement affaibli et les ménages helvétiques restent toujours prudents quant à leurs dépenses pour des biens durables, comme l'indique l'appréciation sur le moment favorable pour faire de grandes acquisitions qui atteint son niveau le plus bas depuis 2008. Parmi les indicateurs industriels du KOF, celui des entrées de commandes s'est renforcé au 1er trimestre de même que celui des carnets de commandes. L'indice de la marche des affaires en revanche s'essouffle et le sous-indice de la production du récent PMI subit un net recul, tout en restant dans la zone d'expansion. Les attentes des PME exportatrices sont encore au beau fixe selon le dernier sondage de Switzerland Global Enterprise. On peut dès lors s'attendre à ce que les activités économiques continuent à évoluer sur les rythmes actuels, mais quelques signes pointent vers une certaine perte de dynamisme, ce qui explique que la hausse de notre indicateur est stoppée au 3e trimestre. Rappelons que l'indice se maintient toutefois dans la zone à croissance forte.
Indice conjoncturel pour la Romandie
Quant à l'indice conjoncturel CREA pour la Romandie, il s'installe encore plus confortablement dans la zone caractérisée par une croissance forte au 3e trimestre en gagnant 0,8 point par rapport au 1er trimestre. Il comble également un peu l'écart par rapport à l'indice suisse qui n'est plus que de 0,2 point. Avec un niveau de 101,2 au 3e trimestre, il présente un écart de production positif de 1,2% par rapport à l'équilibre et iI est soutenu par tous les cantons romands pris en considération ici, à l'exception de celui du Valais. Les indices vaudois et neuchâtelois poussent l'indice romand le plus vers le haut, suivis par les indices fribourgeois et genevois. L'indice valaisan en revanche, en perdant un peu de terrain par rapport au 1er trimestre, freine l'indice romand.
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Le CREA est l'Institut d'économie appliquée de la Faculté des HEC de l'UNIL: www.unil.ch/crea.